概述：如今五月即將結(jié)束，就需求表現(xiàn)而已，多數(shù)商家表示不及去年同期水平。原以為今年沒(méi)有疫情的影響，現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)不會(huì)太差，但隨著4月初現(xiàn)貨價(jià)格開(kāi)始持續(xù)下行，但目前仍沒(méi)有止跌跡象，市場(chǎng)商家開(kāi)始對(duì)后市不再憧憬，訂貨量逐漸減少，鋼廠在接單偏差，價(jià)格下行的情況下只好被迫減量，那后市華南市場(chǎng)鍍鋅板卷價(jià)格走勢(shì)又將如何？筆者將通過(guò)價(jià)差、庫(kù)存等走勢(shì)進(jìn)行淺析。

一、鍍熱價(jià)差逐漸擴(kuò)大

從上圖可以看出，自進(jìn)入2023年以來(lái)，鍍冷價(jià)差及鍍熱價(jià)差走勢(shì)不一。分別來(lái)看，鍍冷價(jià)差整體呈現(xiàn)先擴(kuò)大，再收窄的價(jià)格走勢(shì)，今年鍍冷價(jià)差長(zhǎng)期保持在300元/噸左右，最高點(diǎn)在400元/噸；鍍熱價(jià)差來(lái)看，今年走勢(shì)整體呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢(shì)，截止發(fā)稿，華南市場(chǎng)鍍熱價(jià)差達(dá)1050元/噸，也是今年最大的價(jià)差，主要是現(xiàn)貨熱卷價(jià)格跟隨盤(pán)面較緊，在期貨大幅下行的情況下，熱卷價(jià)格跟跌意愿頗強(qiáng)；另一方面，自今年開(kāi)始華南地區(qū)熱卷產(chǎn)量有所增加，導(dǎo)致市場(chǎng)熱卷庫(kù)存處于高位，資源增多的情況下，價(jià)格一直處于偏弱狀態(tài)。

二、華南鍍鋅跌速更快

從上圖可以看出，2023年兩地價(jià)格走勢(shì)可分為三個(gè)階段，第一個(gè)階段是1月至春節(jié)前，兩地價(jià)格接近，基本沒(méi)有價(jià)差；第二階段是春節(jié)后至4月中旬，華南市場(chǎng)鍍鋅板卷價(jià)格一直高于上海市場(chǎng)70-100元/噸；第三階段是4月中旬至今，華東市場(chǎng)鍍鋅板卷價(jià)格高于華南市場(chǎng)鍍鋅板卷50-70元/噸。明顯可以看出，價(jià)格在下跌的過(guò)程中，華南市場(chǎng)鍍鋅板卷跌速明顯更快，主要是當(dāng)?shù)刭Q(mào)易群體較多，心態(tài)普遍謹(jǐn)慎，擔(dān)心后期價(jià)格繼續(xù)下行，導(dǎo)致虧損更多，故提前下調(diào)報(bào)價(jià)以保成交為主；而華東市場(chǎng)資源多數(shù)集中在幾個(gè)大戶手中，在下跌過(guò)程中，當(dāng)?shù)乜蛻舨辉柑澅句N(xiāo)售，故下調(diào)幅度偏慢。由此可以看出，兩地商家心態(tài)明顯不一。

三、無(wú)花表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)

從上圖可以看出，進(jìn)入2023年后，無(wú)花-有花鍍鋅資源價(jià)差逐漸擴(kuò)大，從一月初有花鍍鋅價(jià)格比無(wú)花高60元/噸到目前無(wú)花比有花鍍鋅資源價(jià)格高270元/噸，無(wú)花在今年價(jià)格走勢(shì)中表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，一方面由于本地?zé)o花鍍鋅生產(chǎn)企業(yè)4月份全部一直停滯一條生產(chǎn)線，市場(chǎng)資源流通不多，價(jià)格自然表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)；反觀有花鍍鋅資源，年前華南地區(qū)有花鍍鋅價(jià)格處于高位，北材南下資源有較大空，致使今年多數(shù)國(guó)企開(kāi)始進(jìn)入有花鍍鋅領(lǐng)域，到時(shí)候華南市場(chǎng)有花鍍鋅資源增多，加上工程訂單減少，在供強(qiáng)需弱的格局下，有花鍍鋅資源一直處于疲軟階段。

四、庫(kù)存降幅較大

從上圖可以看出，近三年庫(kù)存走勢(shì)來(lái)看，2023年華南社會(huì)庫(kù)存一直高于前兩年，但隨著五一節(jié)后回來(lái)，現(xiàn)貨市場(chǎng)庫(kù)存開(kāi)始快速下降。據(jù)筆者了解，主要是有以下兩個(gè)原因：1、現(xiàn)貨價(jià)格自4月起開(kāi)始持續(xù)下跌，導(dǎo)致多數(shù)商家在5、6月份期貨訂貨量有所減少，近期供應(yīng)端資源不多。2、需求方面，盡管今年需求表現(xiàn)不及預(yù)期，但多數(shù)下游仍有采購(gòu)訂單，市場(chǎng)商家為避免后期虧損更多，操作上基本是以成交去庫(kù)為主，商家自身庫(kù)存基本維持在安全水平以內(nèi)。據(jù)Mysteel調(diào)研，目前華南鍍鋅市場(chǎng)社會(huì)庫(kù)存31.3萬(wàn)噸，周環(huán)比減少4.8萬(wàn)噸。

五、總結(jié)

當(dāng)前無(wú)花鍍鋅表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，鋼廠生產(chǎn)其積極性較高，但是市場(chǎng)實(shí)際需求表現(xiàn)不及預(yù)期，恐后市有補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)，好在目前冷軋價(jià)格也處于高位，尚有一定支撐。而有花鍍鋅資源價(jià)格一直處于弱勢(shì)，目前市場(chǎng)國(guó)慶單位及商家訂貨量有所減少，預(yù)計(jì)短期下跌空間有限。

 

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